什么是央票？是回收市场流动性的重要工具

　　央行票据是中央银行为调节商业银行超额准备金而向商业银行发行的短期债务凭证，其实质是中央银行债券，是中央银行调节基础货币的一项货币政策工具，目的是减少商业银行可贷资金量。商业银行在支付认购央行票据的款项后，其直接结果就是可贷资金量的减少。

　　近年来央票逐步退出公开市场操作，逐步被正回购、逆回购以及MLF等流动性操作工具所代替。

　　关于央票，可以追溯至本轮金融危机之前，当时中国面临大规模的资本流入，央票作为回收市场流动性的重要工具，曾被中国央行大规模使用。

　　它的创设，主要是为了对冲“双顺差时期”形成的高额外汇占款，央行通过发行央票锁住了大量“热钱”。

　　人民银行于2004年1月6日发行了我国第一只央票。

　　央票的期限十分灵活，短至以天为单位，长至数年，在市场流动性调节中发挥了重要的作用。

　　近年来央票逐步退出公开市场操作，逐步被正回购、逆回购以及MLF等流动性操作工具所代替。

　　但无论如何，作为央行流动性操作的重要工具之一，央票仍然在央行的一系列政策工具中。