5年期LPR创纪录下调，百万房贷每月少还59元

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LPR迎最大降幅

从过去经验上看，“逆回购利率-MLF（中期借贷便利）利率-LPR”的同步调降，完成一次完整的降息过程。此前逆回购利率和MLF利率曾在3月30日及4月15日分别调降20个基点。4月20日，1年期LPR报价较上期下降20个基点，也符合市场预期。

对于1年期LPR的同步调降，中国民生银行首席研究员温彬指出，这表明了从政策利率向贷款市场利率传导机制的畅通。这次LPR下调20个基点，是自去年8月LPR改革以来，降息幅度最大的一次，有利于进一步降低实体经济融资成本。

4月17日，中共中央政治局召开会议，会议作出“降准、降息”的明确表述并对接下来的货币政策定调。会议表示，稳健的货币政策要更加灵活适度，运用降准、降息、再贷款等手段，保持流动性合理充裕，引导贷款市场利率下行，把资金用到支持实体经济特别是中小微企业上。

另外，中共中央政治局会议提出“降息”的同时，还明确强调“要坚持房子是用来住的、不是用来炒的定位，促进房地产市场平稳健康发展。”在分析人士看来，这表示，房地产要发挥稳定器作用。考虑到“房住不炒”的红线，预计不会对房地产进行大放水，但同时也要认识到我国各地的情形不一，需要因城施策。

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贷款百万月供少还59元

根据央行此前公告，自2019年10月8日起，新发放商业性个人住房贷款利率以最近一个月相应期限的LPR为定价基准加点形成。这就意味着，最终实际房贷利率取决于LPR与加点共同变化的结果。

具体就北京而言，目前银行执行的是首套房商贷利率为LPR加55个基点，二套房商贷加105个基点。此次5年期以上LPR降息10个基点，具体到个人房贷会有哪些变化？

而对于存量房贷而言，按照安排，2020年3月1日起推进存量浮动利率贷款的定价基准转换为LPR。参考LPR定价的转换方式需重新约定重定价周期（一般为一年）和重定价日。

假如A的重定价周期为1年，重定价日为5月1日（A已办理了转换），那么2020年5月1日-2021年4月31日，A的房贷将根据2020年4月LPR重新来计算利率，这一利率水平在这期间保持不变。在分析人士看来，目前LPR下行空间已打开，存量房贷利率下降趋势也可以期待。

中原地产首席分析师张大伟指出，降息会导致资金成本降低，真实购房者的购房成本降低，有助于这部分群体入市。对于购房者来说，4月20日的降息只是开始。

对于本次LPR下调对于楼市的影响，易居研究院智库中心研究总监严跃进表示，此次下调刺激购房需求释放，近期各地预售证的发放节奏加快，银行贷款也比较积极，配合此次月供压力减少的效应，购房需求有望积极释放，进而带动市场成交量的上升。

另外，严跃进还提出，需要注意一些潜在的风险。近期商业银行贷款相对积极，但更偏好投向房地产。容易出现一些小额贷款违规进入房地产，或者经营贷款违规进入房地产的现象，所以预计后续严查违规资金进入房地产成为可能。换而言之，近期购房者在获得此类低成本贷款的时候，一定要注意资金的合规性。尤其是1年期LPR利率为3.85%，已经属于比较低的水平，这个时候要严禁通过获得此类1年期短期贷款来支付购房首付款的做法。

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降息、降准迎来政策兑现期

3月下旬以来，央行货币政策进入了加大逆周期调节力度阶段，在中共中央政治局会议之后，降息、降准等政策工具有望迎来兑现期。

温彬表示，下阶段降准和降息仍有空间和必要，随着通胀继续回落，政策利率还有进一步下调的空间，存款基准利率也需适时适度下调，带动LPR报价中银行点差部分收窄，继续释放LPR改革潜力，切实降低实体经济融资成本。

全年来看，中信证券研报进一步提出，中共中央政治局会议进一步明确了具体的政策工具，即“降准”和“降息”，预计2020年二季度和三季度分别降准50基点，预计到年底一年期LPR报价有望下调至3.6%-3.7%左右。