抢存款VS控成本 农商行下调利率“犹豫不决”

近日，多家银行相继下调人民币存款挂牌利率。多位业内人士认为，对个人存款在总存款中占比较高的银行而言，下调存款利率会有更多利好，能够缓解银行息差下行压力。

作为个人存款占总存款中的比重较高的农商行，在面对此轮存款利率下调时或面临两难境地。

不过，张家港行（002839.SZ）方面则表示，“我行各期限的存款利率将结合市场情况做出相应调整。”

某农商行从业人士指出，部分农商行暂时未跟进存款利率调整，主要是担忧对存款负债压力的影响。由于农商行的负债端中来自于基层客群的零售存款占比偏高，存款产品的利率上浮能够增加客群的黏性，因此农商行对于下调存款利率会比较谨慎。

稳存压力待缓解

多位专家在采访中均认为，此次存款利率下调，更加利好个人存款（特别是个人定期存款）占比偏高的银行。

据悉，各省农信系统往往会出台各项政策和指标来鼓励农商行、农信社加大存款吸收力度，如农商行资产负债管理部对各分支机构设定了核心存款、月日均存款、月末时点存款等各类指标考核。

由于农商行没有全国结算管理等优势，政务代办、代理承销地方债等业务无法开展。同时，受限于信贷政策等约束，农商行在支持当地地方政府的重大项目、获得大额财政存款资金方面也存在相当大的难度。

云南思茅农商银行党委书记、董事长李先诚在今年6月时曾指出，当前存款组织的问题主要是对公存款增存、稳存压力较大。“当前对公存款占比较低，一方面对公存款增长依赖性较强，且大多为临时性存款，对公客户在闭环管理、链式营销等方面维护不到位，容易形成放贷后现金流并不佳的‘裸贷’客户。另一方面财政类存款同业竞争激烈，一旦投标失利，难以弥补相应的资金缺口。”

在此情况下，农商行在调整存款利率方面普遍持谨慎态度。但长期来看，下调存款利率仍是大势所趋。华泰证券股份有限公司研究员沈娟认为，“考虑到当前1 年期LPR 已较4月下调5BP，此次存款利率的下调也是契合了存款利率市场化调整机制的要求，即市场利率有效传导至存款利率，加强存贷款利率的联动性。”

管控负债成本挑战

农商行一方面要面临稳定存款的压力，另一方面还要面临负债端成本控制的挑战。实际上，存款付息成本的居高不下也会给农商行带来运营压力。

沈娟指出，大型银行和农商行净息差改善效果将更加明显，主要由于存款占负债比例更高，且部分农商行的定期存款占比较高，存款成本优化空间更大。“我们认为此次存款利率下调有助于银行负债成本显著优化，在当前银行贷款利率承压的背景下，利于缓释银行息差压力，促进银行更好地加大实体经济支持力度。”

值得注意的是，由于定期存款通常在年初进行重新定价，本次定期利率下调对息差影响主要将在2023 年表现出来，而活期利率的下调影响则即时体现。

对于农商行还有哪些管控负债成本举措等问题，光大证券研究所方面认为，目前在定价端处于“资产决定负债”的状态，银行负债成本的改善速度和幅度仍不及贷款端，进一步管控银行负债成本势在必行。具体来看，农商行可以有多种方式进行管控，比如建立自律机制下的“超限额管理”、非对称下调政策利率、增加金融债发行置换中长期一般负债、再次改革存款利率报价机制，以及再度规范结构性存款等举措。

张家港行方面认为，在负债端方面，一是做好存款量价平衡，多维度挖掘和提升低成本存款占比，推进长尾客户提升和代发工资客群拓展；二是着力压降高成本负债，严控结构性存款、大额存单投放规模；三是用好政策性低成本资金，拓宽负债融资渠道。

渝农商行则认为，从负债端看，结合市场利率走势，充分发挥揽储优势，加强同业负债成本管控，进而促进负债成本合理下降。同时，我行将进一步平衡好规模、价格和风险，促进经营效益保持稳健。

截至2022年一季度，上市农商行整体计息负债成本率较年初上行变化较为明显。民生证券研究院的数据显示，2022年第一季度上市农商行计息负债成本率（加权平均）接近3%，而这一数据在2021年末为不到2.5%。

监管层也注重稳定银行业负债成本，存款定价机制不断优化。自2021 年以来，监管层注重稳定银行负债成本，出台多轮举措加强存款利率监管，促进银行更好服务于实体经济。

公开信息显示，2021 年6 月存款利率定价方式由“基准利率×倍数”转为“基准利率+基点”；2022 年4 月央行指导利率自律机制建立存款利率市场化调整机制，自律机制成员银行参考10 年期国债收益率和1 年期LPR 合理调整存款利率水平，4 月最后一周全国金融机构新发生存款加权平均利率较前一周下降10BP。