风电光伏等再生能源项目贷款正在上升

臣财贷款网1月28日讯，一种称为“Warehouse”的灵活的融资工具，成为2015年风电光伏等可再生能源项目融资领域的重要进展。与传统的仓单融资（warehousefinancing）类似，它以债权、股权或者混合的形式为能源项目组合提供资金。最初作为YieldCo发展的副产物，warehouse融资方式的便利使得发起人开始考虑拓展其应用范围。

Warehouse与YieldCo持有类似的资产——具有长期购电协议的可再生能源项目。电站与用户之间的用电协议对项目的融资至关重要，开发者可以较为容易地获得资金覆盖项目前期的开发和建设成本，投资者则能确保发电和用电市场确实存在。

在项目与购电协议的基础上，YieldCo产生可预测的现金流，并定期分配给投资者。分红想要增长，YieldCo主要依靠不断地“补充”新项目。而Warehouse则在项目与收购方之间架起桥梁，使YieldCo能够更灵活地解决期限错配的问题，安排好新资产“补充”的时间，在目前的市场行情下，Warehouse方式能降低项目资金对资本市场的依赖程度。

Warehouse能够为发起人提供项目建设资金，还可以对发起人的项目进行收购。如此，项目可以在建成时由Warehouse转移给YieldCo。与纯YieldCo模式相比，Warehouse能够进一步降低建设期间的风险。Warehouse的安排使关联YieldCo的投资者对其后续“补充”项目更有信心。