疫情下的中小企业贷款，都拿来买房了

疫情下，全球各国政府为了援助中小企业，都提供了十分优惠的低息贷款，帮助他们度过难关。

政府的本意是希望中小企业将贷款用于新的投资或保住工人就业，但理想很丰满，现实很骨感。

在美国，3500亿美元的中小企业专项贷款被大型企业截胡：拥有5000名员工的斯塔克房产集团从小企业贷款中，拿走了2000万美元；上市公司阿什福德酒店集团则申请到了高达1.26亿美元的中小企业专项款。

芝加哥大学布斯商学院会计学教授迈克尔·米尼斯编写了一份关于小企业贷款的初步研究报告，并追踪了贷款去向和企业规模。他认为，在小企业援助款发放中，资金去向和真正有需求的小企业之间，几乎没有任何关系。

在中国，央行通过再贷款、再贴现以及将支农、支小利率降低到极低（2.5%）的方式，让商业银行向中小企业提供高达1.8万亿元的贷款规模。

然后中小企业专项贷款这笔庞大资金，并没有被中小企业用来投资和保住工人就业，一部分被大企业截胡，另一部分却被中小企业自己投向了房地产。

由于极低的贷款成本（如深圳中小企业贷款最高也只有4.5%，初次申请的科创企业，政府补助70%的利息，利率直接降到了1.35%），这比住房贷款按揭贷款的5.43%（首套房）和5.74%（二套房）低的多。重利之下，很多中小企业都禁不住诱惑：投资风险高，保就业不想，买房就简单多了，一本万利，稳赚不赔（在一二线城市尤其如此）。

于是，在中小企业贷款涌向房市的推波助澜下：2020年1-3月，北京房价累计上涨0.83%，涨速与正常年份相比，丝毫没有放缓（疫情下，各大行业都下降，房屋涨价正常，就代表了不正常）；上海房价累计上涨1.51%，比正常年份还高；深圳最为夸张，3个月房价累计上涨8%左右（南山区上涨8.84%、宝安区上涨7.96%）。

而反应全国24个城市房价总体变化的纬房指数显示:全国核心城市房价出现恢复性回升。2020年3月，核心城市综合房价已经高过了2020年春节前的水平，同时也高于2019年全年所有月份的最高房价。

以上还只是近3个月的环比上涨，如果算同比（相比2019年3月份），房价上涨幅度堪称恐怖：一线城市中：深圳房价同比上涨11.4%；上海房价同比上涨1.73%；全国二线城市房价同比平均上涨2.62%，其中宁波、苏州、东莞等工业发达城市，涨幅均超过了10%。

总之一句话，在房住不炒的政策下，房价出现了逆势大涨，其原因一方面是疫情下，民众不理性的买房保值，另一方面，就是大量中小企业利用低息贷款，投机买房。

事实上，中国企业热衷买房，已是轻车熟路，根据一项数据：4成的中国企业有房地产投资业务，在宏观经济不好或企业主业务经营不善时，抽出资金，房市捞金，是基本操作。

但把如此宝贵的资金投入房地产，不仅进一步加剧了房市泡沫和百姓买房困难，更让疫情后实体经济的恢复前景，变得晦暗不明。